美国量化宽松政策对中美国际贸易的影响研究

  摘要：2008 年美国金融危机爆发后，为了刺激经济的复苏，美国相继推出了四轮量化宽松货币政策（QuantitativeEasing Monetary Policy，简称 QE），为美国的金融体系注入了大量的的流动性。随着全球经济一体化步伐加快，中美两国的贸易往来日益密切，两国贸易摩擦也不断加剧。本文旨在浅析美国量化宽松货币政策对中国进出口贸易的影响，以期减少两国贸易摩擦，提升我国出口贸易的国际竞争力。

  关键词：美国；量化宽松；政策；影响

 

  量化宽松货币政策 （Quantitative Easing MonetaryPolicy，QE）政策最早是由日本于 2001 年实施的一项货币政策。自 2007 年次贷危机爆发以来全球经济遭遇了前所未有的冲击，许多国家都陷入市场功能失效、金融体系瘫痪的困境。为了刺激经济复苏，缓解金融系统的压力，美国相继推行了四轮量化宽松政策。改革开放以来，中美两国间的贸易随着经济全球化的趋势日益密切，中国进出口贸易对美国过度依赖，使得中国进出口贸易在美国量化宽松货币政策实施下受到了巨大的冲击，不论是国际市场还是国内市场都出现了严重问题，美元的贬值，人民币升值，美国对中国的国际投资减少，中国一大批企业面临倒闭。

  2008 年美国提出量化宽松政策，并同时以“再工业化”战略拉动经济发展，鼓励出口，美国在制造业产品的强势回归，竞争力大大增强，中国在高新技术产品方面对美国的依存度随之增大。中国对美国出口依存度由 2007年的 7.09%下降到了 2009 年的 4.50%，这表明中国出口美国的产品大量减少，中国出口受到阻碍。1.中美贸易进入了摩擦高发期。在我国贸易顺差不断扩大的同时，我国遭受到越来越多的贸易摩擦，这些摩擦不断加大，领域不断延伸。美国推行实施了量化宽松货币政策，为金融系统注入了大量的资金，与此同时，奥巴马政府提出以制造业带动美国的经济，鼓励出口。美国“再工业化”战略旨在发展高端制造业，拉动美国经济的增长。根据李嘉图的比较优势理论，中国从美国进口具有

比较劣势的产品，也就是高新技术产品，中国向美国出口具有比较优势的产品，中国作为发展中国家，具有充足的劳动力资源，因此中国向美国出口的具有比较优势的劳动密集型产品。但是，美国为了保护本国的传统制造业企业的利益，往往会对中国出口美国的劳动密集型产品进行反补贴调查，这就加剧了中美间的贸易摩擦。2.技术性贸易壁垒严重阻碍了中国出口贸易。美国传统上的贸易保护手段是反倾销反补贴，在很大程度上阻碍了中国产品对美国的出口。但是，近年来，随着对国际环境的重视，环境保护、绿色贸易壁垒和技术性贸易壁垒成为了美国阻碍我国产品出口的新手段。在“再工业化”战略实施以来，美国对中国制造的产品提供了严格的依据，由于我国制造业水平低，技术设备低端生产中低档的产品，同时，非关税壁垒的施行严重影响了我国的商品出口。

  1.有利于缓解贸易摩擦。改革开放以来，中国致力于发展外向型经济，并取得了显著成果，成为了世界贸易大国，也正是由于外向型经济的发展，中国贸易顺差持续了二十多年。随着贸易顺差的逐步扩大，中国对美国的贸易依存度逐渐增大，同时，美国量化宽松货币政策的实施迫使中国购买了大量美国国债，中国的外汇储备额急剧增加。美国量化宽松货币政的实施使得人民币升值，同时实施“再工业化”拉动了中国对美国高新技术产品的进口，在一定程度上增加了我国的进口总额，减小了中国的贸易顺差。中国贸易顺差数值的降低，美国出口数量的增大，使得美国对中国针对性的贸易摩擦相对减弱。2.有利于贸易条件的改善。四轮量化宽松政策的实施造成了汇率的变动。汇率的变动降低了中国企业进口商品的成本及费用，相同的价格却能获取更多的商品。汇率的变动也使得中国出口商品价格上升，相同产品所获利润相对以前大大增加，这就推动了中国国内相关企业的发展，在一定程度上改善了我国国际贸易条件。3.有利于推动外贸增长方式的转变。在美国量化宽松政策实施的背景下，为了缓解企业的压力，使企业得到长期的发展，不得不将粗放型、资源型、劳动密集型的外贸增长模式转换成依靠高新技术，提高产品技术含量来提高产品附加值的经济增长方式。4.有利于优化我国企业在海外的投资环境，扩大市场份额，整合国际资源。美元贬值使得我国企业在海外投资的成本降低，可以用较低的成本在国外建立跨国公司，促使企业以低成本来整合国际资源，培养企业的国际竞争力。

  1.中国外贸出口减弱。美国在量化宽松政策实施期间，提出“再工业化”战略，以制造业拉动美国经济的增长，提高产品的技术含量和附加值，鼓励产品出口，中国中高端产品出口美国受到了限制和阻碍，中国外贸出口受到了很大的冲击。2.降低了中国吸引外资的规模和速度。金融危机使得美国经济衰退严重，美国国内企业资金严重匮乏，使得美国企业对外投资乏力。量化宽松政策的实施造成了人民币升值，以加工贸易为主的外资企业出口成本增加，所获利润降低，外商投资这些企业的意愿也降低了。3.加大国内就业压力。量化宽松政策使得大量货币流入中国，造成了中国的通货膨胀，企业生产成本快速上升，外商投资减少，人民币升值使得劳动密集型产品的外向型企业不再拥有价格优势，只能依靠缩减了产品的出口量保证企业的最低利润，很多企业为了自身的生存和发展，不得不采取裁员措施来降低企业的生产成本，导致了大批的工人失业，这也造成了国内的就业压力增大。4.技术含量低、以低价格取胜的企业受到了严重冲击。美国在实施量化宽松政策期间，为了保护本国传统制造业的发展，对中国出口产品进行了严格的规定，这就抑制了中国产品的出口，中国对美国的外贸依存度很大，美国对中国采取各种贸易壁垒，技术含量低的出口行业将会在激烈的市场竞争中被惨遭淘汰。

  2008 年金融危机后，美国相继推行了四轮量化宽松政策，虽然推行的时间不同，但是目的都是为了刺激经济的复苏，稳定美国国内的金融市场，提高美国的就业率。通过这四次量化宽松政策，美国阻止了金融危机的进一步蔓延，提高了美国的消费者信心，同时也促进了美国对外贸易的发展。量化宽松政策的实施使得全球各国出现的不同程度的问题，就中国而言，量化宽松政策使得我国人民币增值、通货膨胀加剧，加大了我国的就业压力。为了我国对外贸易的发展，以及中国制造在国际市场上取得竞争力，在量化宽松政策影响下我国应做出相应对策，不论是政府还是企业，都应认识到问题的严重性。政府应该建立健全的法律法规体系来保护出口贸易的顺利转型，同时以结构性减税推动出口贸易结构升级，设立专项扶持基金推进出口贸易转型速度，企业自身也应优化出口产品的结构，加快培养高技术人才来提高企业自主创新能力，大力发展品牌战略，与此同时更要注重新能源的开发和新兴产业的发展。在量化宽松货币政策的影响下，我国出口企业及其他企业应该明白自身发展的现状，深入分析原因，找出强有力的应对措施，保持产业的可持续发展。

 

[1]曹晗，袁志刚.理性预期下量化宽松政策的有效性分析[J].经济研究导论,2012, (32) .

[2]陈华,汪洋.中美经济刺激计划政策工具比较及政策退出前瞻[J].金融会计, 2010(06).