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大力发展“大资管”业务，加快金融资产服务
时间:2021-06-22 14:47 | 栏目:硕士论文 | 浏览:次
硕士论文网第2021-06-22期，本期硕士论文写作指导老师为大家分享一篇硕士论文文章《大力发展“大资管”业务，加快金融资产服务》，供大家在写论文时进行参考。
摘要 随着经济的发展和社会的进步，国民的个人财富也有了丰富的积累，这些财富急需进行有效的保值和增值服务。在此背景下，资管行业获得了前所未有的发展态势，迎来了大资管时代。2012年1月,我国第四次全国金融工作会议对金融改革作出了八项部署,其中就有一项“大力提升金融服务功能”的部署。每五年召开的全国金融工作会议已成为中国金融业改革的风向标,因此强调金融行业服务功能的定位为未来金融业的发展定下重要基调,而金融机构正是借由各种资产管理计划发挥其投资实体经济的服务功能,资产管理业务的发展对推动我国金融改革、实现经济转型意义重大。本文在界定资产管理业务范畴的基础上,主要针对国内外商业银行这类金融机构的资产管理业务模式进行比较研究。接着对我国商业银行主要金融资产服务概述及发展趋势做了初步探讨,在此基础上提出我国商业银行资产管理机构的业务发展战略，最后在分析我国商业银行资产管理市场的发展制约因素基础上给出相应的应对策略建议。
关键词 资管行业；大资管时代；商业银行；金融资产；资产管理
1.前 言
随着经济的发展和社会的进步，国民的个人财富也有了丰富的积累，这些财富急需进行有效的保值和增值服务。在此背景下，资管行业获得了前所未有的发展态势，迎来了大资管时代。
纵观国内外银行业，经营体制、管理模式、服务方式和产品的创新日新月异：从传统的分业经营到提供一站式综合服务的混业经营；从传统的资产负债管理到新兴的客户管理；从面对面的柜台服务到电子化远程服务；从单一的存贷款产品到为客户量身定制个性化和多样化的金融产品；创新活动一刻未曾停止，创新模式从产品主导向客户主导演变。在创新中求发展，已成为银行业走向成功的必由之路。
中国银行业在改革开放中步入创新时代。经济金融改革使我国银行业从陈旧经营体制和管理模式的束缚中解放出来，在实现市场化经营的道路上不断迈进。经济金融改革还为我国银行业在制度和产品创新方面提供了用武平台。我国加入世贸组织，提高对外开放度，更对我国银行业迅速提高综合竞争力提出了新的要求，激励着我国银行业加快创新步伐，在防范风险的前提下创新，在创新中实现发展。
本文首先从分析比较了国内外商业银行资产业务，结合我国商业银行资产业务的现状，提出了我国商行业务发展和创新的具体思路，这对我国商业银行进一步提高其核心竞争力有着积极的参考价值。
2.相关理论阐述
2.1金融资产服务的概念界定
2.1.1金融资产服务的性质界定
金融服务是指金融机构运用货币交易手段融通有价物品，向金融活动参与者和顾客提供的共同受益、获得满足的活动。按照世界贸易组织附件的内容，金融服务的提供者包括下列类型机构：保险及其相关服务，还包括所有银行和其他金融服务（保险除外）。
广义上的金融服务，是指整个金融业发挥其多种功能以促进经济与社会的发展。具体来说，金融服务是指金融机构通过开展业务活动为客户提供包括融资投资、储蓄、信贷、结算、证券买卖、商业保险和金融信息咨询等多方面的服务。增强金融服务意识，提高金融服务水平，对于加快推进我国的现代金融制度建设，改进金融机构经营管理，增强金融业竞争力，更好地促进经济和社会发展，具有十分重要的意义。
2.1.2金融资产服务的特征界定
从金融资产服务的客户对象来看，一般包括面向企业的金融资产服务、面向机构的金融资产服务和面向个人的金融资产服务。
从开展金融资产服务的机构类型来看，既包括各种公募和私募基金管理公司提供的金融资产服务，也包括商业银行、投资银行、保险公司、信托公司等金融机构提供的金融资产服务，还包括第三方资产管理机构提供的金融资产服务。在国外，也有一些软件公司涉足金融资产服务领域。
对狭义金融资产服务而言，金融资产服务的产品载体主要是指个性化的规划、建议、方案、报告等；对全权受托金融资产投资管理活动来说，产品载体包括公募和私募基金，股票和权证、固定收益产品、外汇、衍生产品、各类保险和信托产品，以及房地产、贵金属、大宗商品、古董等。
2.2资产管理业务的理论概述
2.2.1资产管理业务的内涵
资产管理业务的含义：资产管理业务是指证券、期货、基金等金融投资公司作为资产管理人，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其它金融产品的投资管理服务的行为。本文研究的资产管理概念即资产管理者接受资产持有者的委托和授权代为投资管理,以实现资产保值增值等特定目的的金融活动。这里的资产特指资金和金融资产。金融机构提供的此类金融服务即为资产管理业务。在这个过程中,资产管理机构作为资产管理主体与投资者发生金融服务交易,凭借其投资技能、人才和资源优势,帮助投资者将资金投入适合的金融工具；而投资者将资金委托出去的同时要承担所有的投资风险,即盈亏自负,并支付相应的管理费用。
2.2.2资产管理业务类型
资产管理业务体系庞大,根据不同的标准可以划分出多种不同类型,这种不同类型的划分有助于我们对资产管理业务体系有一个更系统的认识。
2.2.2.1根据受托资金的募集方式划分
可以将资产管理业务划分为公募式和私募式两种。公募式资产管理是向非特定的社会公众募集受托资金,一般釆取公开募集方式；而私募式资产管理则是针对特定对象募集受托资金,且采取非公开的募集方式。由于公募式资产管理涉及面广、影响大,因此其信息披露等监管要求一般都较为严格。不过随着私募基金阳光化的趋势,不少私募式资产管理业务也将面临更为规范、严格的监管趋势。
2.2.2.2根据资产管理业务运作方式划分
可以将资产管理业务划分成基金式资产管理和非基金式资产管理。基金式资产管理,资产管理机构通过发售基金受益单位的方式集合受托资产,并设立统一账户实施一对多的资产管理,比如各种投资基金、对冲基金,是一种“批量化”运作的资产管理业务。而非基金式资产管理,资产管理机构通过与投资者签订契约,在契约授权范围内对受托资产单独设立账户实施“一对一”的资产管理,例如各种专项资产管理计划、单一资金信托计划等。
2.2.2.3根据资产管理的实质主体划分
可以将资产管理业务划分为主动管理型与被动管理型。主动管理型是指资产管理机构接受投资者委托和授权,独立地按照契约要求进行受托资金的自主投资管理。而被动管理型则是指资产管理机构主要负责资金的募集或托管,在接受客户的委托授权后出于政策法规的限制或专业化考虑,将受托资金再委托给具备相应资格的其他金融机构进行投资管理。保险资产管理公司受托的保险资金管理往往以被动管理型为主,它在接受各种寿险、财险等保险资产的管理委托后,受专业性限制,往往需要将资金再委托给专业的基金公司、证券公司等机构打理。
3.国内外银行金融资产业务发展比较
3.1国内城市商业银行金融资产管理业务介绍
长三角地区的浙江泰隆商业银行、台州银行、杭州银行、宁波银行地处经济发达地区，中小企业众多，具有良好的经济环境，城市商业银行通过“做深、做透小微企业”在激烈的同业竞争中获取了利润的最大化。以泰隆银行为例，该行在服务小微企业方面已经形成了银行业内具有较强核心竞争力的业务模式及运营方式。在贷款结构方面，单户500万以下的贷款占贷款总额的85%以上，单户100万元以下的贷款占50%左右。在信贷管理方面，该行推行资金责任制，将放款质量、存贷比、收息率等任务逐户落实到各分管信贷员“谁发放、谁收回、谁负责”。在小企业信贷服务和风险控制技术方面，总结出一套以“三品、三表、三三制”为特色的小企业金融服务模式。“三品”指的是企业主的人品、公司经营的产品以及企业所拥有的物品；“三表”指的是电表、水表和外向型企业的海关报表。“三三制”原则是指承诺老客户三小时办结、新客户三天内答复。在跨区域发展本地经验模式复式方面，泰隆银行在不同经营区域内坚持服务小微企业的市场定位，摸索推行契合当地实际的小企业金融服务差异化发展模式。截至2013年底，泰隆银行已设立35家分支机构，服务范围-涵盖台州-丽水、金华、杭州、宁波、上海和衢州；累计向小企业发放贷款30万多笔、1400多亿元，共计支持8万多家小企业，创造了50多万个就业岗位；2013年底盈利能力和资产质量在银行业居于领先水平，资产收益率1.62%，资本收益率33%，不良贷款0.65%，各项经营指标居银行业前列。
城市商业银行的差异性战略为自身的发展提供了一条了新的发展思路，不仅仅体现在经济发达地区，在经济欠发达地区，同样也能通过差异化发展走出特色，创造了良好的经济效益以及广泛的社会效益。哈尔滨银行在差异化道路上选择了小额信贷业务，走出了一条具有强烈的自身特色的小额信贷发展之路。据亚洲开发银行统计，在全世界小额信贷业务的排名中，哈尔滨银行的小额信贷规模已经位居世界前10名。截至2013年年末，哈尔滨银行小额贷款余额360亿元，占全行信贷资产总额的61%，其中小微企业贷款余额187亿元，占全行小额贷款总额比例52%；农户贷款余额超过90亿元，占全行小额贷款总额比例25%，小额信贷业务实现总收益占信贷资产收入的66%。成绩的取得源于哈尔滨银行的差异化定位。该行率先进入大中型商业银行尚未介入或介入较少,金融服务不充分,竞争程度较低的领域一农村小额信贷市场,形成了鲜明的业务特色,成为城市商业银行进军新农村市场,探索实践“蓝海市场”战略模式的先行者,走农村包围城市的特色发展之路。
3.2美国中小银行金融资产管理业务的发展
美国是全世界金融业最发达的国家,拥有8000家商业银行,业务量巨大且业务范围遍及全球。既拥有花旗、摩根大通等大型金融控股集团,还有如美国银行和美商富银行等这类全国性银行。同时也拥有区域性银行和社区银行。通常中等规模、有一定地限局限的银行为区域性银行；而规模较小、资产总额不足10亿美元的银行为社区银行,据统计,这类银行在全美超过了 5000家,是一个庞大的银行群体。
美国的中小银行面临着与实力强大、科技先进、网络发达、创新能力强的大银行竞争,但从其经营情况来看,美国的中小银行不仅各项收益指标与大银行差距有限,并且平均核心资本充足率显著高于大银行。其成功的经验在于:主要服务对象为居民和中小企业,从存款来源来看,其目标客户群体形成了中小银行的核心存款资源,占到了负债总额的74.9%,而大银行为45.2%；从贷款客户分析,大银行对中小企业贷款占比仅为7.2%,而中小银行占比则达到40.1%。差异化的市场定位和客户选择为中小银行的发展奠定了良好的客户基础和业务基础。二是地域扩张与业务拓展相结合。随着全国性银行的并购整合和专业化银行_起,中小银行的市场空间受到挤压,开始寻求主动转型。中小银行在巩固传统中小企业贷款业务优势的同时,进行稳步的地域扩张和有选择性的业务创新,通过并购获得了新业务和新网点相结,提升了原有网点的运营效率,实现了有效价值增值。三是中小企业更为贴近市场和客户。由于中小银行的运作都在本地,作出信贷决定相当迅速,而大型银行则需要经过必须的内部审核程序,依据“硬信息”来判断是否向借款人放款,流程长,耗时也长；而中小银行长期与中小企业幵展业务,更能够理解中小企业在经营中可能遇到的困难,加之十分熟悉本地的客户,能更容易地获得借款人的“软信息”,因此,中小银行较大型银行更加具备中小企业营销的优势。
4.我国商业银行主要金融资产服务概述及发展趋势
4.1我国商业银行主要金融资产服务概述
4.2国有商业银行业务创新的发展趋势
4.2.1混业经营
我国国有商业银行现在实行的是分业经营。在全球金融自由化的浪潮中，世界大多数国家和地区的商业银行都实行了混业经营。混业经营彻底打破了传统银行业务领域与其他金融业务的界限，将商业银行、投资银行甚至新发展的网上银行运作方式紧密地融合起来。
4.2.2融资证券化和资产证券化
国际融资由银行贷款向证券化转化，银行贷款逐年下降，国际债券市场蓬勃发展，相当一部分传统的银行贷款已被通过发行各种债券进行融资的方式所取代。而且银行业已成为债券的重要持有者与发行者，通过证券化融资方式，致使一些银行的资产负债结构发生了变化，许多银行将流动性较差的资产转化为证券方式。
4.2.3电子银行迅速发展
国外网络银行在美国诞生，其后迅速拓展至其他国家。随着互联网的发展，网上银行日趋普及。在美国，网络银行在短短五年内已得到了高速发展。据统计，2013年，艾瑞咨询根据Novantas发布的2012年美国网上银行交易情况的调查发现，近年来，大量美国用户在处理银行日常交易时是选择网上银行渠道，而不再选择柜台交易。2013年，选择通过网上银行进行转账业务、查询账户结余、购买银行研究产品的用户比例从2005的34%、44%、46%急剧增加到67%、76%、77%。
2013年3月20日，美国合众银行（U.S.Bank)成为美国首家允许客户通过拍摄账单来完成账单支付的大型银行，客户只需要使用智能手机或平板电脑拍摄账单，而不需要手工输入付款信息，就可以完成账单支付。美国合众银行与Mitek系统软件公司合作，为用户提供服务。该专利技术能够安全地从纸质账单上提取相关信息，并自动填充移动支付所需要的信息，客户确认信息之后，就可以安排付款了。客户可以提供美国合众银行的iPhone、iPad和安卓应用程序免费使用这一服务。根据美国合众银行的声明，分析师预测到2018年，美国将有33%的成年人使用这一功能；而另一项研究预测未来每5个客户就有会1人使用该功能。
5.我国商业银行资产管理业务的发展战略分析
5.1资产业务和负债业务的创新
5.1.1资产业务创新
商业银行进行资产业务创新，其目的在于适应自身与客户两方面的需要，减少银行的经营风险，增加银行盈利。银行资产业务创新主要是贷款业务的创新，主要表现在两个方面：一是贷款领域的拓展，二是贷款工具的创新。
（1）不断拓展新的贷款领域。信贷业务作为商业银行的传统业务，在其资产中一直占据首位，而且在短期内商业银行依靠信贷业务支撑收入的局面不可能有根本的改变。长期以来，国内商业银行重点将贷款投向国有企业，形成了大量的不良贷款，严重地影响了商业银行的健康发展。目前，我国国民经济所有制结构和个人消费领域等方面均已发生了很大变化，商业银行应主动适应变化了的经济环境，调整和创新信贷投放领域。一是正视当前的信用环境，利用国有商业银行资金规模优势，积极拓展基础设施项目贷款，如城建、邮政、交通、电力、通讯、文化教育、医院等垄断性行业贷款。二是在加强内部管理的基础上，主动调整信贷投放的所有制结构，适度支持管理比较规范、发展前景良好的个体私营企业。
（2）加快新的信贷产品和其他各类信用工具的开发利用、增强银行信贷资产的流动性、满足不同类型优质客户的资金需求。从短期看，可重点考虑以下信贷产品创新：一是循环贷款。允许优质客户在核定的额度内分次提款、陆续偿还、循环借用。二是存货质押贷款。以企业拥有的变现能力较强的存货作为质押发放贷款。三是保理、福费廷业务。购买由于赊销而产生的应收账款，购买业已由进口商承兑并以进口地银行担保的远期票据。从长期来看，商业银行应该以流动性为目标，开发高盈利、高附加值的贷款产品。如适时推出既可以迅速回笼资金，又可以继续投入，能达到优化资金结构、盘活不良贷款和防范风险目的的贷款证券化业务等。
5.1.2负债业务创新
存款是银行负债业务的最主要形式，但我国商业银行现行的存款品种少，灵活性差，我们迫切需要一种能够克服定期和活期存款割裂的金融新产品——存款证券化，它可以被看作银行被动吸收存款和主动借款的一种融合。因此商业银行负债业务创新首先要从存款业务开始。
（1）加大现有存款业务品种的整合力度。首先，银行应对现有产品进行全面评估，借鉴西方商业银行价值管理方法，评估现有产品的利润贡献度和竞争力，逐步淘汰创造价值少甚至亏损的业务，大力发展市场前景良好、价值贡献大的产品，最终形成核心产品。其次，商业银行传统的存款业务要适应变化了的外部经济环境，主动满足客户的需求，实现现有各类存款业务之间、存款业务和贷款业务及各类代理服务之间的有机组合。就目前情况看，应重点考虑以下几方面的产品组合：一是储蓄品种与消费信贷品种的组合，如住房储蓄与住房信贷的组合。二是储蓄品种和代理保险的组合，如针对在校学生的教育储蓄和高等教育保险的组合。三是消费信贷产品与代理保险的组合，如住房贷款、汽车贷款与财产保险的组合。
（2）不断推出新型存款工具。当前，国际银行业的存款工具创新呈现出以下趋势：一是科技含量日益增加，功能趋于多元化。二是可以在限额内透支。三是存取无一定期限。四是活期与中长期可以互相转换。商业银行在创新存款业务时，必须准确预测社会经济的发展趋势。从我国目前情况看，重点可考虑以下几方面的创新：首先，随着社会保障制度的改革和城市人口老龄化现象的出现，老年人面对较为沉重的医疗和养老费用负担。银行可以适时推出专门针对老年人的存款品种。其次，随着我国资本市场的快速发展，越来越多的人希望投资购买股票、债券和基金，商业银行应充分利用自身的网点优势，在做好基金托管和代销的基础上，争取对基金的直接管理。第三，提高存款业务的科技含量，不断推出高品位、多功能的金融工具。如使用个人支票、货币市场存款、多功能银行卡等，使客户资金能在多品种金融工具间自由流动。第四，注重存款的可转化性。商业银行可以考虑客户的收益性和流动性要求，适时推出存款证券化。
5.2重点拓展个人金融业务创新
现代商业银行个人金融业务是以自然人或家庭为服务对象，为个人或家庭客户提供存款、投资、委托咨询等各类金融服务的银行业务，是一种综合业务，涵盖个人资产类、负债类业务及个人中间业务等各个方面。目前，西方商业银行已经推出了一系列涵盖个人投融资、咨询、代理等各个领域的个人金融业务，个人金融业务处在快速发展、创新的时期。以花旗银行为例，目前已开发出了包括投资、理财、贷款信用卡和网上服务的几十个服务种类；汇丰银行则能够提供包括银行服务、贷款服务、卡服务、保险服务和投资服务五大类的上百种个人金融业务产品，个人金融业务成为贯穿银行与证券、保险业的重要领域。与国外现代商业银行个人金融业务蓬勃发展相比较，我国的个人金融业务才刚刚起步，未来个人业务的发展空间很大。面对国外商业银行全方位的竞争，我们必须首先在个人金融业务上有所突破。
5.2.1设计客户资源共享系统
随着资本市场的发展，更多的客户希望加入资本市场，这需要银行提供更多的投资型的个人金融业务品种，如债券、基金、同时也要开展个人理财和咨询服务。同时，国内商业银行应不断拓宽和加深与证券公司合作的广度和深度，通过客户资源共享等手段，全面开展代理申购、代发股息、红利、代保管客户保证金等业务，加强与保险公司合作，努力开发适合银行特色的保险产品，以应付有着丰富混业经营经验的外资银行的挑战。
5.2.2积极实施品牌战略
品牌意味着高附加值、高利润、高市场占有率，知名的品牌是综合实力强弱的集中体现。为此，必须将打造信得过、叫得响的品牌作为营销战略的一个重要方面，用品牌抢占市场竞争制高点。就当前而言，尤其要突出抓好以下几项业务：一是努力发展银行卡业务。确定目标市场，完善银行卡功能和丰富银行卡业务内涵，使之成为业务查询、交易处理和投资理财的重要工具，并将其培育成个人金融业务的品牌产品。二是创新发展个人理财业务。国际经验表明，随着资本市场的发展，个人财产的增长，同业竞争的加剧，理财已成为个人金融业务的核心，没有理财，个人金融业务就将失去其应有的活力和色彩。三是大力发展个人资产业务。要大力发展按揭贷款、理财贷款和个人综合授信业务，改善银行贷款结构。对重点客户突出宣传特色服务，以重点产品为突破口，带动其他个人业务发展。
5.2.3大力发展网上银行业务
我国商业银行可以从以下几方面着手。
（1）提供个性化服务。电子银行的出现对银行的服务水平提出了更高的要求，全方位、综合性、多层次、个性化服务成为银行制胜的战略目标。随着混业经营的发展，全方位服务成为银行争夺客户、赢取利润的必要保证。同时，银行应该将电子银行业务重点专为提供“个性化”服务，如咨询服务、个人理财等，将新产品通过电子银行平台向客户推介，向客户提供具体、全面的服务。
（2）建立健全电子银行售后服务体系。优质客户服务是电子银行盈利的重要战略，特别是提供实时、快捷、有效的客户反应机制。随着金融创新的加剧，各种新的金融产品层出不穷，导致越来越多的客户需要客服经理提供及时有效的帮助。建立电子银行售后服务体系，是电子银行盈利的重要因素。因此，我国商业银行应该充分利用各个网上银行渠道，形成交叉销售服务网络，网上银行销售的产品，使用电话银行为客户提供及时、有效的售后咨询服务。
（3）大力提高离柜业务占比。离柜业务的优点是成本低、投资少、见效快。离柜业务量的迅猛增长，能够很大程度上提高效率并降低成本，最终达到电子银行从成本中心向利润中心的转变。汇丰银行就是我们很好的学习榜样，汇丰银行在近几年不断提高科技投入，加快电子银行业务发展与网点转型、全球性数据中心的建设与电话理财中心的布局，使全行业务处理电子化程度大幅提高。
5.3适时发展投资银行业务
工商银行是国内第一家开办投资银行业务的商业银行，经过近五年的发展，已经探索出了一条适合目前国内监管框架、金融市场环境以及内外部经营约束条件的投行业务发展道路，形成了咨询顾问类、重组并购类、资产转让与资产证券化类、直接融资类等四大投行业务线，投行业务收入从零起步持续跨越式增长到 2013 年的 227.6 亿元，并在重组并购、银团贷款、资产证券化、财务顾问等领域初步树立了品牌。工商银行的实践表明，商业银行完全可以做大做强投资银行业务，商业银行发展投资银行业务大有可为。
2014年，随着工商银行投行业务产品创新步伐的加快和品牌类业务市场竞争力的持续增强，投行业务收入结构取得显著改善，以重组并购、结构化融资、银团贷款、资产转让、资产证券化、私募上市顾问等为代表的品牌类业务合计实现收入13.97 亿元，在全部投行收入中的占比超过 50％。从投行项目实现收入看，2014年全行完成单笔收入超 50 万元投行项目 854 个，累计入账收入 11.40 亿元，在全部投行收入中的占比超过 40％，其中超过 100 万元的项目有 360 个，超过 500 万元的有 4 个。在咨询顾问类业务中，常年财务顾问业务已逐渐探索出四种主要服务模式，即针对高端客户的以咨询业务为主的模式，针对中小客户的以研究服务和一般业务咨询为主的模式，针对潜力客户的常年财务顾问业务先导模式以及以财务咨询为主的专项咨询模式。2006 年常年财务顾问业务签约客户达到 6144 家，实现业务收入 9.3 亿，成为密切银企关系、创新投行服务的重要手段。
国际金融机构往往将过桥融资、担保资源作为撬动并购顾问、承销等投行业务的手段，反过来投行业务也能成为拉动贷款和其他融资需求的重要因素。比如，高盛认为自己能够赢得客户青睐的一个重要原因就是自己能够集战略咨询、市场知识、风险管理专长和融资、交易技能于一身，并提出了“将资本用作市场营销工具”的理念。融资成为高盛市场营销和服务方案的重要组成部分，强调并购业务、融资业务和风险管理业务、直接投资业务的协调配合。资金优势是商业银行发展投资银行业务的有利条件。国内商业银行在担当优势企业的并购活动时，可以在合规经营和风险可控的前提下，考虑单独拿出一定的专项并购贷款额度，严格经信贷决策流程审批通过后用于并购等业务。此外，商业银行还应在有效防范风险的前提下利用担保业务资源撬动投行业务机会，提高综合收益。一方面在所有与资产收益计划、企业发债、结构化融资（如信托贷款）等投行业务相关的担保业务审批流程中，将投行部门出具的投行结构审查意见作为必须的辅助审查环节，从投行业务角度防范担保业务风险；另一方面可变被动为主动，合理利用担保资源配合直接融资业务的发展，为企业设计可以替代资产收益计划、企业发债等的融资方案，提升商业银行在企业直接融资中的参与程度和角色地位，提高银行的整体收益。
5.结论
随着经济的不断发展和居民财富的日益积累,无论是在国外相对成熟的金融市场,还是正在发展完善的新兴市场,资产管理(Asset Management)业务己经成为大多数金融机构极其重要的金融服务领域。金融服务领域的竞争日趋激烈，我国商业银行要想在竞争中求得生存与发展，就必须针对客户的不同要求，利用现代化的科技手段提供标准化、个性化的服务，这就要求商业银行大力开展金融业务的创新活动，然而，众所周知，金融技术水平的落后和严格的金融管制制约着我国商业银行金融业务创新活动的开展。那么，我国商业银行如何在现有的金融环境下走出误区、突破各种制约因素，积极开展业务创新是我们所关注的重点问题，也是本文的现实意义所在。
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摘要 随着经济的发展和社会的进步，国民的个人财富也有了丰富的积累，这些财富急需进行有效的保值和增值服务。在此背景下，资管行业获得了前所未有的发展态势，迎来了大资管时代。2012年1月,我国第四次全国金融工作会议对金融改革作出了八项部署,其中就有一项“大力提升金融服务功能”的部署。每五年召开的全国金融工作会议已成为中国金融业改革的风向标,因此强调金融行业服务功能的定位为未来金融业的发展定下重要基调,而金融机构正是借由各种资产管理计划发挥其投资实体经济的服务功能,资产管理业务的发展对推动我国金融改革、实现经济转型意义重大。本文在界定资产管理业务范畴的基础上,主要针对国内外商业银行这类金融机构的资产管理业务模式进行比较研究。接着对我国商业银行主要金融资产服务概述及发展趋势做了初步探讨,在此基础上提出我国商业银行资产管理机构的业务发展战略，最后在分析我国商业银行资产管理市场的发展制约因素基础上给出相应的应对策略建议。
关键词 资管行业；大资管时代；商业银行；金融资产；资产管理
1.前 言
随着经济的发展和社会的进步，国民的个人财富也有了丰富的积累，这些财富急需进行有效的保值和增值服务。在此背景下，资管行业获得了前所未有的发展态势，迎来了大资管时代。
纵观国内外银行业，经营体制、管理模式、服务方式和产品的创新日新月异：从传统的分业经营到提供一站式综合服务的混业经营；从传统的资产负债管理到新兴的客户管理；从面对面的柜台服务到电子化远程服务；从单一的存贷款产品到为客户量身定制个性化和多样化的金融产品；创新活动一刻未曾停止，创新模式从产品主导向客户主导演变。在创新中求发展，已成为银行业走向成功的必由之路。
中国银行业在改革开放中步入创新时代。经济金融改革使我国银行业从陈旧经营体制和管理模式的束缚中解放出来，在实现市场化经营的道路上不断迈进。经济金融改革还为我国银行业在制度和产品创新方面提供了用武平台。我国加入世贸组织，提高对外开放度，更对我国银行业迅速提高综合竞争力提出了新的要求，激励着我国银行业加快创新步伐，在防范风险的前提下创新，在创新中实现发展。
本文首先从分析比较了国内外商业银行资产业务，结合我国商业银行资产业务的现状，提出了我国商行业务发展和创新的具体思路，这对我国商业银行进一步提高其核心竞争力有着积极的参考价值。
2.相关理论阐述
2.1金融资产服务的概念界定
2.1.1金融资产服务的性质界定
金融服务是指金融机构运用货币交易手段融通有价物品，向金融活动参与者和顾客提供的共同受益、获得满足的活动。按照世界贸易组织附件的内容，金融服务的提供者包括下列类型机构：保险及其相关服务，还包括所有银行和其他金融服务（保险除外）。
广义上的金融服务，是指整个金融业发挥其多种功能以促进经济与社会的发展。具体来说，金融服务是指金融机构通过开展业务活动为客户提供包括融资投资、储蓄、信贷、结算、证券买卖、商业保险和金融信息咨询等多方面的服务。增强金融服务意识，提高金融服务水平，对于加快推进我国的现代金融制度建设，改进金融机构经营管理，增强金融业竞争力，更好地促进经济和社会发展，具有十分重要的意义。
2.1.2金融资产服务的特征界定
从金融资产服务的客户对象来看，一般包括面向企业的金融资产服务、面向机构的金融资产服务和面向个人的金融资产服务。
从开展金融资产服务的机构类型来看，既包括各种公募和私募基金管理公司提供的金融资产服务，也包括商业银行、投资银行、保险公司、信托公司等金融机构提供的金融资产服务，还包括第三方资产管理机构提供的金融资产服务。在国外，也有一些软件公司涉足金融资产服务领域。
对狭义金融资产服务而言，金融资产服务的产品载体主要是指个性化的规划、建议、方案、报告等；对全权受托金融资产投资管理活动来说，产品载体包括公募和私募基金，股票和权证、固定收益产品、外汇、衍生产品、各类保险和信托产品，以及房地产、贵金属、大宗商品、古董等。
2.2资产管理业务的理论概述
2.2.1资产管理业务的内涵
资产管理业务的含义：资产管理业务是指证券、期货、基金等金融投资公司作为资产管理人，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其它金融产品的投资管理服务的行为。本文研究的资产管理概念即资产管理者接受资产持有者的委托和授权代为投资管理,以实现资产保值增值等特定目的的金融活动。这里的资产特指资金和金融资产。金融机构提供的此类金融服务即为资产管理业务。在这个过程中,资产管理机构作为资产管理主体与投资者发生金融服务交易,凭借其投资技能、人才和资源优势,帮助投资者将资金投入适合的金融工具；而投资者将资金委托出去的同时要承担所有的投资风险,即盈亏自负,并支付相应的管理费用。
2.2.2资产管理业务类型
资产管理业务体系庞大,根据不同的标准可以划分出多种不同类型,这种不同类型的划分有助于我们对资产管理业务体系有一个更系统的认识。
2.2.2.1根据受托资金的募集方式划分
可以将资产管理业务划分为公募式和私募式两种。公募式资产管理是向非特定的社会公众募集受托资金,一般釆取公开募集方式；而私募式资产管理则是针对特定对象募集受托资金,且采取非公开的募集方式。由于公募式资产管理涉及面广、影响大,因此其信息披露等监管要求一般都较为严格。不过随着私募基金阳光化的趋势,不少私募式资产管理业务也将面临更为规范、严格的监管趋势。
2.2.2.2根据资产管理业务运作方式划分
可以将资产管理业务划分成基金式资产管理和非基金式资产管理。基金式资产管理,资产管理机构通过发售基金受益单位的方式集合受托资产,并设立统一账户实施一对多的资产管理,比如各种投资基金、对冲基金,是一种“批量化”运作的资产管理业务。而非基金式资产管理,资产管理机构通过与投资者签订契约,在契约授权范围内对受托资产单独设立账户实施“一对一”的资产管理,例如各种专项资产管理计划、单一资金信托计划等。
2.2.2.3根据资产管理的实质主体划分
可以将资产管理业务划分为主动管理型与被动管理型。主动管理型是指资产管理机构接受投资者委托和授权,独立地按照契约要求进行受托资金的自主投资管理。而被动管理型则是指资产管理机构主要负责资金的募集或托管,在接受客户的委托授权后出于政策法规的限制或专业化考虑,将受托资金再委托给具备相应资格的其他金融机构进行投资管理。保险资产管理公司受托的保险资金管理往往以被动管理型为主,它在接受各种寿险、财险等保险资产的管理委托后,受专业性限制,往往需要将资金再委托给专业的基金公司、证券公司等机构打理。
3.国内外银行金融资产业务发展比较
3.1国内城市商业银行金融资产管理业务介绍
长三角地区的浙江泰隆商业银行、台州银行、杭州银行、宁波银行地处经济发达地区，中小企业众多，具有良好的经济环境，城市商业银行通过“做深、做透小微企业”在激烈的同业竞争中获取了利润的最大化。以泰隆银行为例，该行在服务小微企业方面已经形成了银行业内具有较强核心竞争力的业务模式及运营方式。在贷款结构方面，单户500万以下的贷款占贷款总额的85%以上，单户100万元以下的贷款占50%左右。在信贷管理方面，该行推行资金责任制，将放款质量、存贷比、收息率等任务逐户落实到各分管信贷员“谁发放、谁收回、谁负责”。在小企业信贷服务和风险控制技术方面，总结出一套以“三品、三表、三三制”为特色的小企业金融服务模式。“三品”指的是企业主的人品、公司经营的产品以及企业所拥有的物品；“三表”指的是电表、水表和外向型企业的海关报表。“三三制”原则是指承诺老客户三小时办结、新客户三天内答复。在跨区域发展本地经验模式复式方面，泰隆银行在不同经营区域内坚持服务小微企业的市场定位，摸索推行契合当地实际的小企业金融服务差异化发展模式。截至2013年底，泰隆银行已设立35家分支机构，服务范围-涵盖台州-丽水、金华、杭州、宁波、上海和衢州；累计向小企业发放贷款30万多笔、1400多亿元，共计支持8万多家小企业，创造了50多万个就业岗位；2013年底盈利能力和资产质量在银行业居于领先水平，资产收益率1.62%，资本收益率33%，不良贷款0.65%，各项经营指标居银行业前列。
城市商业银行的差异性战略为自身的发展提供了一条了新的发展思路，不仅仅体现在经济发达地区，在经济欠发达地区，同样也能通过差异化发展走出特色，创造了良好的经济效益以及广泛的社会效益。哈尔滨银行在差异化道路上选择了小额信贷业务，走出了一条具有强烈的自身特色的小额信贷发展之路。据亚洲开发银行统计，在全世界小额信贷业务的排名中，哈尔滨银行的小额信贷规模已经位居世界前10名。截至2013年年末，哈尔滨银行小额贷款余额360亿元，占全行信贷资产总额的61%，其中小微企业贷款余额187亿元，占全行小额贷款总额比例52%；农户贷款余额超过90亿元，占全行小额贷款总额比例25%，小额信贷业务实现总收益占信贷资产收入的66%。成绩的取得源于哈尔滨银行的差异化定位。该行率先进入大中型商业银行尚未介入或介入较少,金融服务不充分,竞争程度较低的领域一农村小额信贷市场,形成了鲜明的业务特色,成为城市商业银行进军新农村市场,探索实践“蓝海市场”战略模式的先行者,走农村包围城市的特色发展之路。
3.2美国中小银行金融资产管理业务的发展
美国是全世界金融业最发达的国家,拥有8000家商业银行,业务量巨大且业务范围遍及全球。既拥有花旗、摩根大通等大型金融控股集团,还有如美国银行和美商富银行等这类全国性银行。同时也拥有区域性银行和社区银行。通常中等规模、有一定地限局限的银行为区域性银行；而规模较小、资产总额不足10亿美元的银行为社区银行,据统计,这类银行在全美超过了 5000家,是一个庞大的银行群体。
美国的中小银行面临着与实力强大、科技先进、网络发达、创新能力强的大银行竞争,但从其经营情况来看,美国的中小银行不仅各项收益指标与大银行差距有限,并且平均核心资本充足率显著高于大银行。其成功的经验在于:主要服务对象为居民和中小企业,从存款来源来看,其目标客户群体形成了中小银行的核心存款资源,占到了负债总额的74.9%,而大银行为45.2%；从贷款客户分析,大银行对中小企业贷款占比仅为7.2%,而中小银行占比则达到40.1%。差异化的市场定位和客户选择为中小银行的发展奠定了良好的客户基础和业务基础。二是地域扩张与业务拓展相结合。随着全国性银行的并购整合和专业化银行_起,中小银行的市场空间受到挤压,开始寻求主动转型。中小银行在巩固传统中小企业贷款业务优势的同时,进行稳步的地域扩张和有选择性的业务创新,通过并购获得了新业务和新网点相结,提升了原有网点的运营效率,实现了有效价值增值。三是中小企业更为贴近市场和客户。由于中小银行的运作都在本地,作出信贷决定相当迅速,而大型银行则需要经过必须的内部审核程序,依据“硬信息”来判断是否向借款人放款,流程长,耗时也长；而中小银行长期与中小企业幵展业务,更能够理解中小企业在经营中可能遇到的困难,加之十分熟悉本地的客户,能更容易地获得借款人的“软信息”,因此,中小银行较大型银行更加具备中小企业营销的优势。
4.我国商业银行主要金融资产服务概述及发展趋势
4.1我国商业银行主要金融资产服务概述
4.2国有商业银行业务创新的发展趋势
4.2.1混业经营
我国国有商业银行现在实行的是分业经营。在全球金融自由化的浪潮中，世界大多数国家和地区的商业银行都实行了混业经营。混业经营彻底打破了传统银行业务领域与其他金融业务的界限，将商业银行、投资银行甚至新发展的网上银行运作方式紧密地融合起来。
4.2.2融资证券化和资产证券化
国际融资由银行贷款向证券化转化，银行贷款逐年下降，国际债券市场蓬勃发展，相当一部分传统的银行贷款已被通过发行各种债券进行融资的方式所取代。而且银行业已成为债券的重要持有者与发行者，通过证券化融资方式，致使一些银行的资产负债结构发生了变化，许多银行将流动性较差的资产转化为证券方式。
4.2.3电子银行迅速发展
国外网络银行在美国诞生，其后迅速拓展至其他国家。随着互联网的发展，网上银行日趋普及。在美国，网络银行在短短五年内已得到了高速发展。据统计，2013年，艾瑞咨询根据Novantas发布的2012年美国网上银行交易情况的调查发现，近年来，大量美国用户在处理银行日常交易时是选择网上银行渠道，而不再选择柜台交易。2013年，选择通过网上银行进行转账业务、查询账户结余、购买银行研究产品的用户比例从2005的34%、44%、46%急剧增加到67%、76%、77%。
2013年3月20日，美国合众银行（U.S.Bank)成为美国首家允许客户通过拍摄账单来完成账单支付的大型银行，客户只需要使用智能手机或平板电脑拍摄账单，而不需要手工输入付款信息，就可以完成账单支付。美国合众银行与Mitek系统软件公司合作，为用户提供服务。该专利技术能够安全地从纸质账单上提取相关信息，并自动填充移动支付所需要的信息，客户确认信息之后，就可以安排付款了。客户可以提供美国合众银行的iPhone、iPad和安卓应用程序免费使用这一服务。根据美国合众银行的声明，分析师预测到2018年，美国将有33%的成年人使用这一功能；而另一项研究预测未来每5个客户就有会1人使用该功能。
5.我国商业银行资产管理业务的发展战略分析
5.1资产业务和负债业务的创新
5.1.1资产业务创新
商业银行进行资产业务创新，其目的在于适应自身与客户两方面的需要，减少银行的经营风险，增加银行盈利。银行资产业务创新主要是贷款业务的创新，主要表现在两个方面：一是贷款领域的拓展，二是贷款工具的创新。
（1）不断拓展新的贷款领域。信贷业务作为商业银行的传统业务，在其资产中一直占据首位，而且在短期内商业银行依靠信贷业务支撑收入的局面不可能有根本的改变。长期以来，国内商业银行重点将贷款投向国有企业，形成了大量的不良贷款，严重地影响了商业银行的健康发展。目前，我国国民经济所有制结构和个人消费领域等方面均已发生了很大变化，商业银行应主动适应变化了的经济环境，调整和创新信贷投放领域。一是正视当前的信用环境，利用国有商业银行资金规模优势，积极拓展基础设施项目贷款，如城建、邮政、交通、电力、通讯、文化教育、医院等垄断性行业贷款。二是在加强内部管理的基础上，主动调整信贷投放的所有制结构，适度支持管理比较规范、发展前景良好的个体私营企业。
（2）加快新的信贷产品和其他各类信用工具的开发利用、增强银行信贷资产的流动性、满足不同类型优质客户的资金需求。从短期看，可重点考虑以下信贷产品创新：一是循环贷款。允许优质客户在核定的额度内分次提款、陆续偿还、循环借用。二是存货质押贷款。以企业拥有的变现能力较强的存货作为质押发放贷款。三是保理、福费廷业务。购买由于赊销而产生的应收账款，购买业已由进口商承兑并以进口地银行担保的远期票据。从长期来看，商业银行应该以流动性为目标，开发高盈利、高附加值的贷款产品。如适时推出既可以迅速回笼资金，又可以继续投入，能达到优化资金结构、盘活不良贷款和防范风险目的的贷款证券化业务等。
5.1.2负债业务创新
存款是银行负债业务的最主要形式，但我国商业银行现行的存款品种少，灵活性差，我们迫切需要一种能够克服定期和活期存款割裂的金融新产品——存款证券化，它可以被看作银行被动吸收存款和主动借款的一种融合。因此商业银行负债业务创新首先要从存款业务开始。
（1）加大现有存款业务品种的整合力度。首先，银行应对现有产品进行全面评估，借鉴西方商业银行价值管理方法，评估现有产品的利润贡献度和竞争力，逐步淘汰创造价值少甚至亏损的业务，大力发展市场前景良好、价值贡献大的产品，最终形成核心产品。其次，商业银行传统的存款业务要适应变化了的外部经济环境，主动满足客户的需求，实现现有各类存款业务之间、存款业务和贷款业务及各类代理服务之间的有机组合。就目前情况看，应重点考虑以下几方面的产品组合：一是储蓄品种与消费信贷品种的组合，如住房储蓄与住房信贷的组合。二是储蓄品种和代理保险的组合，如针对在校学生的教育储蓄和高等教育保险的组合。三是消费信贷产品与代理保险的组合，如住房贷款、汽车贷款与财产保险的组合。
（2）不断推出新型存款工具。当前，国际银行业的存款工具创新呈现出以下趋势：一是科技含量日益增加，功能趋于多元化。二是可以在限额内透支。三是存取无一定期限。四是活期与中长期可以互相转换。商业银行在创新存款业务时，必须准确预测社会经济的发展趋势。从我国目前情况看，重点可考虑以下几方面的创新：首先，随着社会保障制度的改革和城市人口老龄化现象的出现，老年人面对较为沉重的医疗和养老费用负担。银行可以适时推出专门针对老年人的存款品种。其次，随着我国资本市场的快速发展，越来越多的人希望投资购买股票、债券和基金，商业银行应充分利用自身的网点优势，在做好基金托管和代销的基础上，争取对基金的直接管理。第三，提高存款业务的科技含量，不断推出高品位、多功能的金融工具。如使用个人支票、货币市场存款、多功能银行卡等，使客户资金能在多品种金融工具间自由流动。第四，注重存款的可转化性。商业银行可以考虑客户的收益性和流动性要求，适时推出存款证券化。
5.2重点拓展个人金融业务创新
现代商业银行个人金融业务是以自然人或家庭为服务对象，为个人或家庭客户提供存款、投资、委托咨询等各类金融服务的银行业务，是一种综合业务，涵盖个人资产类、负债类业务及个人中间业务等各个方面。目前，西方商业银行已经推出了一系列涵盖个人投融资、咨询、代理等各个领域的个人金融业务，个人金融业务处在快速发展、创新的时期。以花旗银行为例，目前已开发出了包括投资、理财、贷款信用卡和网上服务的几十个服务种类；汇丰银行则能够提供包括银行服务、贷款服务、卡服务、保险服务和投资服务五大类的上百种个人金融业务产品，个人金融业务成为贯穿银行与证券、保险业的重要领域。与国外现代商业银行个人金融业务蓬勃发展相比较，我国的个人金融业务才刚刚起步，未来个人业务的发展空间很大。面对国外商业银行全方位的竞争，我们必须首先在个人金融业务上有所突破。
5.2.1设计客户资源共享系统
随着资本市场的发展，更多的客户希望加入资本市场，这需要银行提供更多的投资型的个人金融业务品种，如债券、基金、同时也要开展个人理财和咨询服务。同时，国内商业银行应不断拓宽和加深与证券公司合作的广度和深度，通过客户资源共享等手段，全面开展代理申购、代发股息、红利、代保管客户保证金等业务，加强与保险公司合作，努力开发适合银行特色的保险产品，以应付有着丰富混业经营经验的外资银行的挑战。
5.2.2积极实施品牌战略
品牌意味着高附加值、高利润、高市场占有率，知名的品牌是综合实力强弱的集中体现。为此，必须将打造信得过、叫得响的品牌作为营销战略的一个重要方面，用品牌抢占市场竞争制高点。就当前而言，尤其要突出抓好以下几项业务：一是努力发展银行卡业务。确定目标市场，完善银行卡功能和丰富银行卡业务内涵，使之成为业务查询、交易处理和投资理财的重要工具，并将其培育成个人金融业务的品牌产品。二是创新发展个人理财业务。国际经验表明，随着资本市场的发展，个人财产的增长，同业竞争的加剧，理财已成为个人金融业务的核心，没有理财，个人金融业务就将失去其应有的活力和色彩。三是大力发展个人资产业务。要大力发展按揭贷款、理财贷款和个人综合授信业务，改善银行贷款结构。对重点客户突出宣传特色服务，以重点产品为突破口，带动其他个人业务发展。
5.2.3大力发展网上银行业务
我国商业银行可以从以下几方面着手。
（1）提供个性化服务。电子银行的出现对银行的服务水平提出了更高的要求，全方位、综合性、多层次、个性化服务成为银行制胜的战略目标。随着混业经营的发展，全方位服务成为银行争夺客户、赢取利润的必要保证。同时，银行应该将电子银行业务重点专为提供“个性化”服务，如咨询服务、个人理财等，将新产品通过电子银行平台向客户推介，向客户提供具体、全面的服务。
（2）建立健全电子银行售后服务体系。优质客户服务是电子银行盈利的重要战略，特别是提供实时、快捷、有效的客户反应机制。随着金融创新的加剧，各种新的金融产品层出不穷，导致越来越多的客户需要客服经理提供及时有效的帮助。建立电子银行售后服务体系，是电子银行盈利的重要因素。因此，我国商业银行应该充分利用各个网上银行渠道，形成交叉销售服务网络，网上银行销售的产品，使用电话银行为客户提供及时、有效的售后咨询服务。
（3）大力提高离柜业务占比。离柜业务的优点是成本低、投资少、见效快。离柜业务量的迅猛增长，能够很大程度上提高效率并降低成本，最终达到电子银行从成本中心向利润中心的转变。汇丰银行就是我们很好的学习榜样，汇丰银行在近几年不断提高科技投入，加快电子银行业务发展与网点转型、全球性数据中心的建设与电话理财中心的布局，使全行业务处理电子化程度大幅提高。
5.3适时发展投资银行业务
工商银行是国内第一家开办投资银行业务的商业银行，经过近五年的发展，已经探索出了一条适合目前国内监管框架、金融市场环境以及内外部经营约束条件的投行业务发展道路，形成了咨询顾问类、重组并购类、资产转让与资产证券化类、直接融资类等四大投行业务线，投行业务收入从零起步持续跨越式增长到 2013 年的 227.6 亿元，并在重组并购、银团贷款、资产证券化、财务顾问等领域初步树立了品牌。工商银行的实践表明，商业银行完全可以做大做强投资银行业务，商业银行发展投资银行业务大有可为。
2014年，随着工商银行投行业务产品创新步伐的加快和品牌类业务市场竞争力的持续增强，投行业务收入结构取得显著改善，以重组并购、结构化融资、银团贷款、资产转让、资产证券化、私募上市顾问等为代表的品牌类业务合计实现收入13.97 亿元，在全部投行收入中的占比超过 50％。从投行项目实现收入看，2014年全行完成单笔收入超 50 万元投行项目 854 个，累计入账收入 11.40 亿元，在全部投行收入中的占比超过 40％，其中超过 100 万元的项目有 360 个，超过 500 万元的有 4 个。在咨询顾问类业务中，常年财务顾问业务已逐渐探索出四种主要服务模式，即针对高端客户的以咨询业务为主的模式，针对中小客户的以研究服务和一般业务咨询为主的模式，针对潜力客户的常年财务顾问业务先导模式以及以财务咨询为主的专项咨询模式。2006 年常年财务顾问业务签约客户达到 6144 家，实现业务收入 9.3 亿，成为密切银企关系、创新投行服务的重要手段。
国际金融机构往往将过桥融资、担保资源作为撬动并购顾问、承销等投行业务的手段，反过来投行业务也能成为拉动贷款和其他融资需求的重要因素。比如，高盛认为自己能够赢得客户青睐的一个重要原因就是自己能够集战略咨询、市场知识、风险管理专长和融资、交易技能于一身，并提出了“将资本用作市场营销工具”的理念。融资成为高盛市场营销和服务方案的重要组成部分，强调并购业务、融资业务和风险管理业务、直接投资业务的协调配合。资金优势是商业银行发展投资银行业务的有利条件。国内商业银行在担当优势企业的并购活动时，可以在合规经营和风险可控的前提下，考虑单独拿出一定的专项并购贷款额度，严格经信贷决策流程审批通过后用于并购等业务。此外，商业银行还应在有效防范风险的前提下利用担保业务资源撬动投行业务机会，提高综合收益。一方面在所有与资产收益计划、企业发债、结构化融资（如信托贷款）等投行业务相关的担保业务审批流程中，将投行部门出具的投行结构审查意见作为必须的辅助审查环节，从投行业务角度防范担保业务风险；另一方面可变被动为主动，合理利用担保资源配合直接融资业务的发展，为企业设计可以替代资产收益计划、企业发债等的融资方案，提升商业银行在企业直接融资中的参与程度和角色地位，提高银行的整体收益。
5.结论
随着经济的不断发展和居民财富的日益积累,无论是在国外相对成熟的金融市场,还是正在发展完善的新兴市场,资产管理(Asset Management)业务己经成为大多数金融机构极其重要的金融服务领域。金融服务领域的竞争日趋激烈，我国商业银行要想在竞争中求得生存与发展，就必须针对客户的不同要求，利用现代化的科技手段提供标准化、个性化的服务，这就要求商业银行大力开展金融业务的创新活动，然而，众所周知，金融技术水平的落后和严格的金融管制制约着我国商业银行金融业务创新活动的开展。那么，我国商业银行如何在现有的金融环境下走出误区、突破各种制约因素，积极开展业务创新是我们所关注的重点问题，也是本文的现实意义所在。
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